أظهرت النتائج المالية الأولية لشركة الاتصالات المتنقلة السعودية («زين السعودية»، المدرجة في السوق الرئيسية لتداول تحت الرمز 7030) عن فترة الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026 ضغوطاً تشغيلية وتسويقية مؤقتة؛ حيث تراجع صافي الربح بنسبة 9.8% على أساس سنوي ليصل إلى 138 مليون ريال سعودي، مقارنة بنحو 153 مليون ريال في الربع المماثل من عام 2025.
توسع المصروفات التشغيلية والتسويقية يضغط أرباح الربع الثالث
جاء التراجع السنوي في أرباح الربع الثالث نتيجة عدة عوامل وتكاليف تشغيلية واستثمارية:
- ارتفاع النفقات التشغيلية ومخصصات الائتمان: زادت المصروفات التشغيلية، متضمنة مخصص خسائر الائتمان المتوقعة (ECL)، بنحو 51 مليون ريال؛ مدفوعة بالإنفاق على الحملات التسويقية والترويجية الموسمية، إلى جانب استيعاب المصاريف التشغيلية للشركات التابعة الجديدة التي استحوذت عليها الشركة في نهاية عام 2025.
- تراجع المؤشرات التشغيلية الفصلية: انخفض الربح التشغيلي بنسبة 7.2% ليسجل 295 مليون ريال، مقارنة بـ 318 مليون ريال لنفس الفترة من العام السابق، فيما تراجعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) إلى 835 مليون ريال مقابل 859 مليون ريال.
- نمو الإيرادات لتبلغ 2.83 مليار ريال: في المقابل، ارتفعت الإيرادات الإجمالية بنسبة 3% على أساس سنوي لتصل إلى 2.83 مليار ريال (مقابل 2.75 مليار ريال)، بفضل تحسن مبيعات خدمات قطاع الأفراد وخدمات البيع بالجملة، على الرغم من تباطؤ مبيعات الأجهزة المحمولة. وصعد إجمالي الربح بنسبة 1.6% مسجلاً 1.67 مليار ريال.
- المقارنة الفصلية (QoQ): على أساس ربعي، هبط صافي الربح بنسبة 32.4% مقارنة بالربع الثاني من 2026، رغم نمو الإيرادات بنسبة 6.9%، متأثراً بتركز تكاليف التوسع وتكاليف الاستحواذ في الربع الحالي.
قفزة 45% في صافي أرباح 9 أشهر بدعم خفض الفائدة ودخل الخدمة الشاملة
على النقيض من تباطؤ الربع الثالث، حققت الشركة قفزة ملحوظة في أدائها المالي التراكمي خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026:
- صافي الربح التراكمي: قفزت الأرباح الصافية بنسبة 45% لتصل إلى 541 مليون ريال سعودي، مقارنة بنحو 373 مليون ريال خلال الفترة المقابلة من عام 2025.
- استقرار الإيرادات التراكمية: زادت الإيرادات بنسبة 0.6% لتسجل 8.14 مليار ريال، فيما ارتفع إجمالي الربح بنسبة 3% إلى 4.98 مليار ريال.
- انخفاض تكاليف التمويل ودخل غير متكرر: استفادت الشركة من انخفاض تكاليف التمويل بنسبة 7% نتيجة الإدارة الفعالة للديون، فضلاً عن تسجيل دخل غير متكرر بقيمة 127 مليون ريال من صندوق الخدمة الشاملة. وأشارت الشركة إلى أنه حتى عند استبعاد هذا الأثر الاستثنائي، يظل صافي الربح محققاً نمواً عضوياً بنسبة 11%.
- الإنفاق الرأسمالي (CapEx): ضخت الشركة استثمارات رأسمالية بقيمة 542 مليون ريال خلال الأشهر التسعة الأولى؛ تركزت على ترقية شبكة الجيل الخامس المتقدم (5G-Advanced)، وتوسيع تغطية الألياف الضوئية، وتحسين البنية التحتية لتجربة العملاء.
3. مصفوفة التحليل المالي: أداء «زين السعودية» بين الربع الثالث والتسعة أشهر 2026
| البند المالي | الربع الثالث 2026 | التغير السنوي (Q3) | فترة 9 أشهر 2026 | التغير السنوي (9M) | الدلالة الاستثمارية والتشغيلية |
| الإيرادات الإجمالية | 2.83 مليار ريال | +3.0% | 8.14 مليار ريال | +0.6% | نمو مستقر في خدمات الأفراد والبيانات مع هدوء مبيعات الأجهزة |
| إجمالي الربح | 1.67 مليار ريال | +1.6% | 4.98 مليار ريال | +3.0% | اتساع نسبي في الهامش التجاري المباشر لخدمات الاتصالات |
| المصروفات التشغيلية | ارتفعت بـ 51 مليون ريال | زيادة ضاغطة | – | – | ضغط ناتج عن تسويق موسمي ومصاريف دمج الكيانات المستحوذ عليها |
| الربح التشغيلي (EBIT) | 295 مليون ريال | -7.2% | – | – | تآكل طفيف في الهامش التشغيلي تحت وطأة التكاليف التسويقية |
| تكاليف التمويل | – | – | تراجعت بنسبة -7% | تحسن هيكلي | نجاح إعادة هيكلة المرابحات والتسهيلات البنكية |
| صافي الربح النهائي | 138 مليون ريال | -9.8% | 541 مليون ريال | +45.0% | هبوط فصلي يقابله صعود تراكمي صلب مدعوماً بـ 127M دخل استثنائي |
