جاء تسجيل شركة “سابك للمغذيات الزراعية” تراجعاً في صافي أرباحها بنسبة 6.4% على أساس سنوي خلال الربع الثاني من عام 2026 لتصل إلى 379 مليون ريال، متوافقاً مع ضغوط الدورة السعرية لقطاع البتروكيماويات العالمي.
ويعود هذا الانخفاض في صافي الربحية بشكل رئيسي إلى هبوط متوسط أسعار بيع المنتجات النهائية كاليوريا والأمونيا في الأسواق الدولية، على الرغم من تمكّن الشركة من تحقيق نمو ملموس في الكميات المبيعة وإجمالي الحصص السوقية.
وقد أظهرت القوائم المالية استمرار الضغط على الهوامش الربحية الإجمالية نتيجة ارتفاع مصاريف الشحن والخدمات اللوجستية، مما حدّ من قدرة نمو المبيعات الحجمية على ترجمة مستويات إيرادات أعلى إلى صافي أرباح نهائية، تدفع المحللين إلى إعادة تقييم نمو القيمة العادلة للسهم على المدى القصير.
تقييم السهم وتأثيره على القيمة السوقية ومكرر الربحية
على الرغم من هذا التراجع الدوري في الأرباح، يستمر سهم “سابك للمغذيات” في امتلاك مقومات مالية ونوعية تمنحه صلابة استثمارية داخل السوق المالية السعودية (تداول).
إن انخفاض الأرباح الفصلية قد يؤدي إلى تعديل مؤقت في مكرر الربحية (P/E Ratio)، مما يجعل تقييم السهم عند مستويات استثمارية أكثر جاذبية للمحافظ والصناديق التراكمية طويلة الأجل الباحثة عن اقتناص الفرص عند قاع الدورة السعرية للمنتجات الأساسية.
وتعزز الملاءة المالية المرتفعة للشركة، وخلو هيكل رأس مالها من القروض الضخمة المجهدة، قدرتها على التعافي السريع فور ارتداد أسعار الأسمدة عالمياً، مما يقلل من مخاطر الهبوط الحاد في قيمتها السوقية مقارنة بنظيراتها الإقليمية والدولية.
