حققت شركة أسمنت المدينة («أسمنت المدينة»)، إحدى أبرز منتجي الأسمنت ومواد البناء في المنطقة الوسطى والمدرجة في السوق الرئيسية السعودية («تاسي» تحت الرمز 3003)، قفزة استثنائية في صافي أرباحها خلال الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026 بنسبة 99.2% على أساس سنوي لتسجل 17.4 مليون ريال، مقارنة بنحو 8.7 مليون ريال في الربع المماثل من عام 2025؛ على الرغم من انخفاض إيرادات المبيعات بنسبة 12.2% إلى 84.4 مليون ريال.
انتعاش الأسعار وضبط المصاريف يفجران الأرباح التشغيلية
أظهر الإفصاح المالي للشركة تحولاً كبيراً في كفاءة التسعير والتحكم في تكاليف الإنتاج:
- انفجار الربح التشغيلي (+527.7%): قفزت الأرباح التشغيلية بنسبة قياسية بلغت 527.7% لتصل إلى 13.5 مليون ريال، مقارنة بـ 2.1 مليون ريال فقط في الربع المقارن من العام السابق؛ ليعكس استعادة الشركة قدرتها التسعيرية وحماية هوامشها التشغيلية.
- نمو إجمالي الربح (+92.3%): ارتفع مجمل الربح إلى 21.4 مليون ريال، مقابل نحو 11.1 مليون ريال لنفس الفترة من 2025؛ مستفيداً من ارتفاع متوسط أسعار بيع الأسمنت في السوق المحلي، إضافة إلى انخفاض تكلفة المبيعات، وترشيد المصروفات العمومية والإدارية ومصاريف البيع والتوزيع.
- النمو الربعي المتتالي (+19.4% QoQ): على أساس فصلي متتابع، واصل صافي الربح مساره التصاعدي بارتفاع نسبته 19.4% مقارنة بأرباح الربع الثاني من 2026 البالغة 14.5 مليون ريال، فيما زاد إجمالي الدخل الشامل العائد للمساهمين بنسبة 19.9% ليصل إلى 17.3 مليون ريال.
حصاد فترة الـ 9 أشهر: ضغوط الكميات وتراجع الأرباح التراكمية
في المقابل، عكست النتائج التراكمية لفترة الأشهر التسعة الأولى من عام 2026 أثر حرب الأسعار وتراجع الطلب الذي شهده النصف الأول من العام:
- تراجع إيرادات 9 أشهر (-19.5%): انخفضت الإيرادات إلى 305.9 مليون ريال، مقارنة بـ 379.9 مليون ريال في الفترة المماثلة من عام 2025.
- انخفاض صافي الأرباح التراكمية (-35.7%): بلغ صافي الربح للأشهر التسعة نحو 62.2 مليون ريال، مقابل 96.7 مليون ريال للفترة المقابلة من 2025، نتيجة انخفاض إجمالي كميات المبيعات ومتوسط أسعار البيع المسجلة في الربعين الأول والثاني قبل أن ترتد الأسعار في الربع الثالث.
3. مصفوفة التحليل المالي والتشغيلي: تشريح نتائج «أسمنت المدينة» (الربع الثالث و9 أشهر 2026)
| المؤشر المالي والتشغيلي | الربع الثالث 2026 | الربع الثالث 2025 | نسبة التغير (YoY) | فترة 9 أشهر 2026 | فترة 9 أشهر 2025 | الدلالة الهيكلية والتشغيلية |
| صافي الربح للمساهمين | 17.40 مليون ريال | 8.70 مليون ريال | +99.20% (مضاعفة الأرباح) | 62.20 مليون ريال | ~96.70 مليون ريال | قفزة نوعية تؤكد تعافي أسعار البيع المحلي |
| الإيرادات الإجمالية | 84.40 مليون ريال | ~96.10 مليون ريال | -12.20% | 305.90 مليون ريال | 379.90 مليون ريال | انخفاض حجم الكميات المبيعة عوّضه تحسن سعر الطن |
| إجمالي الربح (Gross Profit) | 21.40 مليون ريال | ~11.10 مليون ريال | +92.30% | هوامش مجملة متماسكة | هوامش مضغوطة | تراجع تكلفة المبيعات وضبط تكاليف الطاقة والوقود |
| الربح التشغيلي (EBIT) | 13.50 مليون ريال | 2.10 مليون ريال | +527.70% (طفرة تشغيلية) | كفاءة تشغيلية مرتفعة | أرباح تشغيلية متواضعة | ترشيد المصاريف الإدارية والبيعية والتسويقية |
| النمو الربعي المتتالي (QoQ) | 17.40 مليون ريال | 14.50 مليون ريال (Q2) | +19.40% | مسار تصاعدي فصلي | ربع ثانٍ معتدل | تأكيد انتهاء قاع الدورة السعرية المنخفضة للقطاع |
| محرك التعافي الأساسي | ارتفاع متوسط أسعار البيع | تراجع الأسعار التنافسي | ميزة تسعيرية نوعية | تصحيح مسار النصف الأول | تحول السوق من “حرب الحصص” إلى “حماية الهامش” |
